कंपनी का कामकाज न केवल चुनी हुई रणनीति पर निर्भर करता है, बल्कि उत्पादों के लिए संसाधनों और बाजारों की उपलब्धता पर भी निर्भर करता है। साथ ही, निवेश पूंजी तक पहुंच के बिना व्यवसाय विकास की सफलता की कल्पना नहीं की जा सकती है। यह काफी उचित है कि निवेशक अपने वित्त का निवेश करने की योजना नहीं बनाते हैं जहां कोई प्रभावी प्रबंधन और ऑडिट लीवर नहीं होते हैं, जिन्हें कॉर्पोरेट कहा जाता है। इसलिए यह समझना जरूरी है कि यह क्या है।
यह लेख आधुनिक कंपनियों में कॉर्पोरेट प्रशासन की अवधारणा और बुनियादी सिद्धांतों को प्रस्तुत करता है। इस शब्द को एक जटिल प्रक्रिया के रूप में समझा जाता है जिसमें एक व्यक्ति एक ही समय में सभी प्रबंधकीय भूमिकाएँ नहीं निभा सकता है। ऐसे कई लोग होंगे। उनकी अपनी विशिष्ट जिम्मेदारियां हैं। इन लोगों के बीच संबंधों को विनियमित करने के लिए, प्रबंधन की प्रभावशीलता को बढ़ाने के लिए कॉर्पोरेट प्रशासन के सिद्धांत बनाए जा रहे हैं।
सार
व्यापक अर्थ में, कॉर्पोरेट प्रशासन एक संगठन के आम तौर पर स्वीकृत प्रबंधन से संबंधित सिद्धांत और मानदंड हैं।
कॉर्पोरेट के तहतप्रबंधन को निजी और सार्वजनिक क्षेत्र के संगठनों में सर्वोत्तम प्रबंधन प्रथाओं के नियमों (सिद्धांतों) की पहल, विकास और कार्यान्वयन के रूप में भी समझा जा सकता है।
कॉर्पोरेट गवर्नेंस की अवधारणा एक विशिष्ट संगठन (विशेष रूप से, एक कंपनी के लिए) को संदर्भित करती है और इसमें प्रबंधन और नियंत्रण के लिए व्यक्तिगत नियम शामिल हैं, साथ ही इसमें भागीदारी के संदर्भ में संस्थापकों (शेयरधारकों सहित) के बीच संबंध शामिल हैं। संगठन।
मोटे तौर पर, कॉरपोरेट गवर्नेंस उन प्रक्रियाओं को संदर्भित करता है जिनके द्वारा संगठनों को निर्देशित, विनियमित और लेखा दिया जाता है।
निम्नलिखित परिभाषाएं लोकप्रिय हैं:
- वह प्रणाली है जिसके द्वारा कंपनियों का प्रबंधन और नियंत्रण किया जाता है;
- कॉर्पोरेट गवर्नेंस उन प्रथाओं को परिभाषित करता है जो निवेश रिटर्न में विश्वास के साथ कंपनियों को पूंजी प्रदान करती हैं।
सामान्य नियंत्रण से अलग
कॉर्पोरेट गवर्नेंस की पहचान अक्सर कंपनी प्रबंधन से की जाती है। ये अवधारणाएं अलग हैं। कंपनी प्रबंधन वर्तमान कार्य और इच्छित लक्ष्यों के कार्यान्वयन में शामिल प्रबंधकों और प्रबंधकों की गतिविधि है।
कॉर्पोरेट गवर्नेंस एक व्यापक अवधारणा है। यह कंपनी के काम के सभी पहलुओं में हितधारकों के प्रारंभिक सहयोग का प्रतिनिधित्व करता है। इसका उद्देश्य ऐसे तंत्र बनाना है जो कॉर्पोरेट संबंधों में शामिल सभी लोगों के हितों की एकजुटता सुनिश्चित करते हैं। यह दैनिक प्रबंधन की तुलना में एक उच्च, यहां तक कि एक प्रकार का राजनीतिक स्तर है। दो अवधारणाएं प्रतिच्छेद करती हैंमुख्य रूप से कंपनी विकास रणनीति के क्षेत्र में, क्योंकि यह मुद्दा सीधे निगम के शीर्ष प्रबंधन के काम से संबंधित है। यह महत्वपूर्ण है।
ओईसीडी कॉर्पोरेट गवर्नेंस सिद्धांत
वे कंपनियों के शासी निकायों की गतिविधियों के संस्थागत, कानूनी और नियामक पहलुओं के साथ-साथ उनके आवेदन के लिए व्यावहारिक सिफारिशों के लिए आवश्यकताओं के एक समूह का प्रतिनिधित्व करते हैं।
ये सिद्धांत कॉर्पोरेट प्रबंधन प्रणाली को कंपनी के कॉर्पोरेट ढांचे के सभी घटकों के बीच अधिकारों और दायित्वों के विभाजन के रूप में परिभाषित करते हैं: बोर्ड, प्रबंधन की स्थिति, शेयरधारक और अन्य व्यक्ति। वही सिद्धांत प्रबंधन में निर्णय लेने के लिए नियमों और प्रक्रियाओं को परिभाषित करते हैं। कॉर्पोरेट प्रशासन के सिद्धांतों के कारण, कंपनी के लक्ष्यों और उद्देश्यों की प्रणाली समग्र रूप से बनती है। नियोजित योजनाओं को क्रियान्वित करने के साधन भी निर्धारित होते हैं, परिणामों की निगरानी और नियंत्रण किया जाता है।
ओईसीडी के कॉर्पोरेट प्रशासन के मुख्य सिद्धांतों में से एक है:
- शासन संरचना - शेयरधारकों और संस्थापकों के मौजूदा अधिकारों की रक्षा के लिए बाध्य। इसे शेयरधारकों के साथ समान रूप से समान व्यवहार सुनिश्चित करना चाहिए। उनमें से प्रत्येक को संरक्षित किया जाना चाहिए और उनके उल्लंघन के मामले में अपने हितों की प्रभावी ढंग से रक्षा करने का अधिकार होना चाहिए।
- कानूनी ढांचे को कानून के तहत हितधारकों के अधिकारों को पहचानना चाहिए, वित्तीय स्थिरता सुनिश्चित करने के लिए नौकरियों और धन के सृजन में निगमों और हितधारकों के बीच सक्रिय सहयोग को प्रोत्साहित करना चाहिए।
- सूचना संरचना को सभी महत्वपूर्ण और महत्वपूर्ण मुद्दों पर डेटा का प्रकटीकरण प्रदान करना चाहिएनिगम के बारे में: वित्तीय संकेतक, प्रदर्शन के परिणाम, प्रबंधन की बुनियादी बातें।
- नियंत्रक संरचना को कंपनी के रणनीतिक प्रबंधन, प्रबंधन की निगरानी, शेयरधारकों के प्रति जवाबदेही सुनिश्चित करनी चाहिए।
संगठन
कॉर्पोरेट गवर्नेंस के मुख्य सिद्धांत नीचे दी गई तालिका में अधिक स्पष्ट रूप से प्रस्तुत किए गए हैं। तो आपके लिए इसे समझना ज्यादा सुविधाजनक होगा।
| सिद्धांत | विशेषता |
| एक प्रभावी प्रबंधन संरचना की नींव बनाना | गठन संरचना को बाजार को बढ़ावा देना चाहिए, कानूनी आवश्यकताओं का पालन करना चाहिए |
| शेयरधारक अधिकारों का सम्मान | अधिकारों का एक सेट पेश किया: शेयरधारिता की सुरक्षा, पूर्ण प्रकटीकरण, मतदान अधिकार, प्रबंधन अधिकार और बहुत कुछ |
| शेयरधारकों के साथ समान व्यवहार | उन प्रणालियों को मंजूरी देकर शेयरधारकों के अधिकारों की रक्षा करना जो उन्हें उनकी शक्तियों से लाभ उठाने की अनुमति देते हैं |
| हितधारक भूमिका पर विचार | शेयरधारकों के अलावा अन्य व्यक्तियों का एक निश्चित समूह है, जो जानकारी में रुचि रखते हैं। इनमें शामिल हैं: बैंक, बांडधारक, कॉर्पोरेट कर्मचारी |
| सूचना का प्रकटीकरण और पारदर्शिता | सभी मामलों में सटीकता और प्रकटीकरणकॉर्पोरेट: वित्त, प्रदर्शन, शासन |
| निदेशक मंडल के कर्तव्य | शामिल करें: रणनीतिक प्रबंधन, प्रभावी नियंत्रण, जवाबदेही |
कोड: अवधारणा, विशेषता
कॉरपोरेट गवर्नेंस कोड (सीसीजी) को आमतौर पर कॉर्पोरेट संचार की प्रक्रिया को स्थापित और विनियमित करने वाले कॉर्पोरेट संघों द्वारा स्वेच्छा से अपनाए गए मानदंडों और मानकों के एक सेट के रूप में समझा जाता है।
सीसीयू अध्ययन के तहत संबंधों के कार्यान्वयन के लिए सामान्य सिद्धांतों और सलाह का एक समूह है। ऐसे कॉरपोरेट गवर्नेंस कोड और सिद्धांत जो उनके अंतर्गत आते हैं, उन्हें दो स्तरों पर विकसित किया जा सकता है: संपूर्ण देश, एक कंपनी के स्तर पर।
पहले मामले में, वे एक राज्य प्रकृति के हैं, और दूसरे में वे एक स्थानीय विधायी अधिनियम के रूप में कार्य करते हैं।
टीसीसी स्वयं अनिवार्य नहीं हैं और सिफारिशों के प्रारूप में हैं। लेकिन उनमें निर्धारित प्रावधानों के अनुपालन के बारे में कुछ जानकारी कंपनियों की वार्षिक रिपोर्ट में अनिवार्य प्रकटीकरण आवश्यकताओं में शामिल की जा सकती है।
अंग्रेज़ी कोड
कॉर्पोरेट शासन के मुद्दे और सिद्धांत जो व्यावसायिक अभ्यास द्वारा निर्धारित होते हैं, उन्हें आमतौर पर पेशेवर स्व-विनियमन के रूप में जाना जाता है। उनके गठन और विकास की जिम्मेदारी स्थानीय व्यापार स्तर की होती है।
कॉर्पोरेट गवर्नेंस के क्षेत्र में इंग्लैंड का अधिक लोकप्रिय विकासनीचे दी गई तालिका में दिखाया गया है।
| रिपोर्ट | संयुक्त कोड |
| कैडबरी | प्रगतिशील प्रबंधन के सिद्धांत |
| ग्रीनबरी | सर्वोत्तम अभ्यास संहिता |
| हंपेल | ---------------------------- |
कैडबरी रिपोर्ट (1992) का उद्देश्य कंपनियों द्वारा शेयरधारकों और अन्य इच्छुक समूहों को प्रदान किए जाने वाले डेटा और जानकारी की विश्वसनीयता और गुणवत्ता को बढ़ाना है।
द ग्रीनबरी रिपोर्ट (1995) उन मुद्दों को संबोधित करती है जो कॉर्पोरेट कार्यकारी मुआवजे से संबंधित हैं।
Hampel's (1998) रिपोर्ट उन सकारात्मक परिवर्तनों पर केंद्रित है जो किसी कंपनी की कॉर्पोरेट प्रबंधन प्रणाली की उत्पादकता में वृद्धि के परिणामस्वरूप हो सकते हैं। शेयरधारकों की वार्षिक बैठकों के आयोजन, प्रबंधकों के काम, उनके पारिश्रमिक और शेयरधारकों के साथ संबंधों पर ध्यान दिया जाता है।
इसके अलावा, ऑडिट मुद्दों (आंतरिक और बाहरी) पर विचार किया जाता है।
इंग्लैंड का यूनाइटेड कोड 1998 में इंग्लिश स्टॉक एक्सचेंज द्वारा जारी किया गया था। इसका क्रियान्वयन उन कंपनियों के लिए अनिवार्य आवश्यकता बन गया है जिनके शेयर स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध थे। इस दस्तावेज़ में शामिल मुख्य कॉर्पोरेट प्रशासन सिद्धांत थे:
- निदेशक मंडल का संगठन और गतिविधियाँ;
- मालिकों और निवेशकों के साथ संबंध;
- संशोधन, रिपोर्टिंग और लेखा परीक्षा।
सरकार का जर्मन कोड
इस देश ने अपना खुद का सीसीजी विकसित किया है। इसमें कई शर्तें शामिल हैं जिन्हें सभी नगरपालिका कंपनियों के लिए देखा जाना चाहिए। उनकी मुख्य चिंता राज्य प्रणाली की निश्चितता और पारदर्शिता प्रदान करने की इच्छा थी, जो एक उपकरण के रूप में निगमों में हितधारक विश्वास की वृद्धि सुनिश्चित करता है।
उन्होंने सर्वोच्च निकायों की दो स्तरीय संरचना को बनाए रखने की आवश्यकता पर जोर दिया, जिसमें एक निदेशक मंडल और एक पर्यवेक्षी बोर्ड शामिल होना चाहिए।
संहिता का हिस्सा विशेष रूप से इन तत्वों के साथ-साथ ऐसे मुद्दों से संबंधित है जो संगठन और निगमों और उनके शेयरधारकों के बीच सहयोग की प्रकृति से संबंधित हैं।
रूसी कोड
रूस में, कॉरपोरेट गवर्नेंस की प्रथा और बुनियादी सिद्धांत अभी भी अपनी प्रारंभिक अवस्था में हैं। राज्य स्तर पर, दो बिंदुओं को प्रतिष्ठित किया जा सकता है:
- कोड 2001;
- कोड 2014.
वे पहली बार 2001 में फेडरल सिक्योरिटीज कमीशन के अधिकार के तहत तैयार किए गए थे। तेरह साल बाद, 2014 में, रूसी संघ के सेंट्रल बैंक ने एक नया कोड जारी किया जिसने व्यावहारिक रूप से पिछले एक को बदल दिया। यह शेयरधारक अधिकारों, निदेशक मंडल की भूमिका, पारिश्रमिक नीति पर प्रावधानों को दर्शाता है।
काफी हद तक, यह ओईसीडी के कॉरपोरेट गवर्नेंस की अवधारणा और सिद्धांतों के अनुरूप है। यह आर्बिट्रेज अनुभव को ध्यान में रखता है।
इस रूसी संहिता के अनुसार, कॉर्पोरेट प्रशासन सिद्धांतों में शामिल हैं:
- सभी शेयरधारकों की समानता और उनके अधिकारों का प्रयोग करने के लिए मानदंड का गठन;
- एक उत्पादक निदेशक मंडल का निर्माण;
- प्रबंधन निकायों के सदस्यों और कॉर्पोरेट संरचनाओं के मुख्य कार्यकारी अधिकारियों के लिए पारिश्रमिक प्रणाली का निर्माण;
- नियंत्रण प्रक्रियाओं का निर्माण, जोखिम प्रबंधन प्रणाली;
- अपने नियंत्रण में कंपनी और संगठनों के साथ-साथ उनकी आंतरिक नीतियों के बारे में महत्वपूर्ण जानकारी के प्रकटीकरण के उच्चतम स्तर को सुनिश्चित करना;
- महत्वपूर्ण कॉर्पोरेट आयोजन।
परिणाम का रास्ता
प्रभावी कॉर्पोरेट वित्त प्रबंधन के निम्नलिखित सिद्धांतों को प्रतिष्ठित किया जा सकता है:
- पारदर्शिता;
- कंपनी के काम के बारे में मौद्रिक और अन्य जानकारी का प्रकटीकरण;
- प्रबंधकों की गतिविधियों पर आंतरिक नियंत्रण का अस्तित्व;
- सभी शेयरधारकों के अधिकारों और हितों की रक्षा करना;
- कंपनी की रणनीति विकसित करना।
कॉर्पोरेट प्रबंधन के महत्व का आकलन विभिन्न दृष्टिकोणों से किया जा सकता है। अच्छी तरह से प्रबंधित कंपनियां लंबे समय में शानदार परिणाम प्राप्त करती हैं, उनके लिए पूंजी तक पहुंचना आसान होता है। उच्चतम प्रबंधन मानक निवेश जोखिम को कम करते हैं। यह ऐसे निगमों में उच्च वेतन पाने वाले उच्च योग्य प्रबंधकों की उपस्थिति के कारण है।
निवेशक के लिए कम लागत पर पूंजी उपलब्ध कराने के लिए यह एक पूर्वापेक्षा है। स्थापित कॉरपोरेट गवर्नेंस वाली कंपनियां इसके लिए बढ़े हुए संसाधन उपलब्ध कराती हैंशेयरधारकों, कर्मचारियों और समग्र रूप से राज्य। वे आर्थिक विकास में भी योगदान करते हैं। आइए कॉर्पोरेट वित्त के प्रभावी प्रबंधन के मुख्य सिद्धांतों पर ध्यान दें जो सिस्टम की उत्पादकता में योगदान करते हैं:
- सही ढंग से परिभाषित रणनीतिक दिशानिर्देशों की उपस्थिति। उत्पादन, विपणन, संसाधन प्रबंधन में नवाचारों को प्रतिद्वंद्वियों से आगे निकलने और बाजार की स्थिति के नुकसान को रोकने की इच्छा से प्रेरित होना चाहिए। साथ ही, यह लगातार सुनिश्चित करना महत्वपूर्ण है कि नवाचारों का वित्तीय प्रभाव उनके कार्यान्वयन की लागत से अधिक हो।
- प्रबंधन लागत को कम करना। ऐसी स्थिति में जहां प्रबंधन लागत सकारात्मक परिणाम से अधिक हो, संपूर्ण प्रबंधन प्रणाली या उसके कुछ लिंक के पुनर्गठन का सवाल उठाया जाना चाहिए।
- आंतरिक संरचना में सुधार।
- संस्थागत बारीकियां। एक नियामक ढांचे का विकास। यह कारक राज्य के क्षेत्र से संबंधित है। अंतरराज्यीय मानकों को पूरा करने वाली वित्तीय प्रणालियों की प्रगति के लिए, तकनीकी और वित्तीय संस्थान बनाना आवश्यक है जो वाणिज्यिक गतिविधियों में दुनिया और रूसी अनुभव को ध्यान में रखेंगे। नवाचार की नीति की भी जरूरत है।
कॉर्पोरेट वित्त प्रबंधन के प्रमुख सिद्धांत
वे इस प्रकार हैं:
- कंपनी की दक्षता बढ़ाना। कॉर्पोरेट प्रबंधन अधिक इष्टतम व्यावसायिक प्रक्रियाएं बनाता है, विभिन्न स्तरों पर प्रबंधकों की सख्त जवाबदेही सुनिश्चित करता है, जोखिम कम करता है, गंभीर कम करता हैलागत। एक सटीक कॉर्पोरेट प्रबंधन प्रणाली का निर्माण अदालत में महंगी मुकदमेबाजी को रोकने में मदद करता है जो कि हितों के बेमेल, भ्रष्टाचार, अस्पष्ट लेनदेन, आदि के कारण संबंधों में प्रतिभागियों के बीच उत्पन्न होती है।
- पूंजी बाजारों तक पहुंच को सरल बनाना। सफल प्रबंधन अनुभव वाली कंपनियां निवेशकों के बीच अधिक आत्मविश्वास को प्रेरित करती हैं। यहां, पारदर्शिता भी मौलिक है: कंपनी के काम पर डेटा होने से, फाइनेंसरों के पास संभावनाओं और खतरों का आकलन करने का अवसर होता है। यह खुला डेटा नकारात्मक होने पर भी वफादारी बढ़ाता है, क्योंकि अनिश्चितता काफी कम हो जाती है। आकर्षित निवेश और पूंजीकरण की राशि कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन के विशिष्ट संकेतक हैं।
- पूंजी जुटाने की लागत कम करना, कंपनी की संपत्ति की कीमत बढ़ाना। सफल कॉर्पोरेट प्रबंधन न केवल निवेश गतिविधि को बढ़ाने में मदद करता है, बल्कि आपको अधिक लाभदायक शर्तों (कम ब्याज दरों, लंबी चुकौती अवधि, आदि) पर उधार ली गई पूंजी प्राप्त करने की अनुमति देता है।
कुल मिलाकर, कॉर्पोरेट प्रशासन कंपनी के खुलेपन, पारदर्शिता और अखंडता के सिद्धांतों को अनिवार्य तत्व बनाता है। जैसा कि नीचे दी गई तालिका में दिखाया गया है, उन्हें संक्षेप में प्रस्तुत किया जा सकता है।
| सिद्धांत | विशेषता |
| स्व-नियमन | निर्णय लेने में स्वतंत्रता |
| आत्मनिर्भरता | कंपनी की लाभप्रद संचालन करने की क्षमता |
| स्व-वित्तपोषित | न केवल प्रभावी संचालन, बल्कि सकारात्मक विकास पूर्वानुमान भी |
| लाभ कमाना | आय जो बैंक जमा की ब्याज दर से अधिक है |
| दायित्व | एक प्रतिबद्धता प्रणाली होना |
| वित्तीय भंडार का निर्माण | स्थिर संचालन सुनिश्चित करने के लिए |
| नियंत्रण और ऑडिट | लागत निगरानी, प्रदर्शन मूल्यांकन |
कॉर्पोरेट वित्त प्रबंधन के सिद्धांत समग्र रूप से अध्ययन प्रणाली के प्रमुख तत्व हैं, जो बाहरी वातावरण के आधार पर लगातार विकसित और बदल रहे हैं।
रूस में आवेदन की समस्या
रूस में कॉर्पोरेट वित्त प्रबंधन के बुनियादी सिद्धांतों में उनके आवेदन और कार्यान्वयन के कई समस्याग्रस्त पहलू हैं। उनमें से:
- स्वामित्व और प्रबंधन एक व्यक्ति में संयुक्त;
- कंपनियों को नियंत्रित करने के तंत्र हुए कमजोर;
- कंपनी के संचालन की कम पारदर्शिता, जानकारी का खुलासा करने में कठिनाई;
- काम के अवैध तरीकों का इस्तेमाल।
अधिक पारदर्शिता लगभग सभी कंपनियों के लिए लाभहीन है, क्योंकि यह उन्हें नियामकों और सुरक्षा बलों के लिए असुरक्षित बनाती है। भ्रष्टाचार की एक उन्नत प्रणाली शेयरधारकों को हस्तक्षेप के माध्यम से अपनी संपत्ति खोने के जोखिम में रखती हैसिविल सेवक। धनी नागरिकों और कम आय वाले लोगों के जीवन स्तर के बीच एक बड़ा अंतर है, इसके परिणामस्वरूप, कंपनी के लक्ष्यों के प्रति मूल्यों और दृष्टिकोण में अंतर है।
एक और गंभीर समस्या अनुभवी प्रबंधकों और प्रबंधकों की कमी है। व्यवहार में, कंपनी का प्रबंधन अक्सर शेयरों के मालिकों द्वारा किया जाता है, जो वस्तुतः अनियंत्रित रूप से कार्य कर सकते हैं, अपने निजी हितों में लेनदेन कर सकते हैं, अधीनस्थों के साथ काम की मात्रा को कम कर सकते हैं।
उपरोक्त के आधार पर, हम यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि अभी भी सामान्य रूप से और विशेष रूप से रूसी संघ में कॉर्पोरेट प्रशासन सिद्धांतों का कोई आदर्श मॉडल नहीं है। हालाँकि, इस प्रणाली को मजबूत करने और समाज में इसके महत्व को समझने की प्रवृत्ति है। बेशक, कॉर्पोरेट प्रशासन का विकास अंतरराष्ट्रीय अनुभव पर आधारित है। इसके अंतिम सुदृढ़ीकरण के लिए कार्यकारी और नियामक निकायों, न्यायिक और कर प्रणालियों के साथ-साथ रूसी मॉडल के अस्तित्व में रुचि रखने वाली कंपनियों की भागीदारी की आवश्यकता होती है। ओईसीडी सिद्धांतों का उचित अनुप्रयोग रूस में कॉर्पोरेट प्रशासन के दायरे को इसमें सुधार लाने और इसे वैश्विक स्तर पर लाने के उद्देश्य से कवर करता है।
निष्कर्ष
आधुनिक बाजार एक निवेश बाजार है। ऐसे संसाधनों के बिना कोई भी संगठन विकसित नहीं हो सकता। बहुत पहले नहीं, एक संभावित निवेशक केवल उस कंपनी में वर्तमान वित्तीय स्थिति में रुचि रखता था जिसमें वह निवेश करने की योजना बना रहा है। अब स्थिति काफी अलग है। मुख्य भूमिका मूल्यांकन को सौंपी जाती हैकॉर्पोरेट प्रशासन, जिसकी उत्पादकता लंबी अवधि में कंपनी की भलाई को सीधे प्रभावित करती है। अधिकांश फाइनेंसर उस संगठन की प्रतिभूतियों के लिए भुगतान करने को तैयार हैं जिसमें कॉर्पोरेट प्रशासन लागू होता है और प्रभावी ढंग से संचालित होता है। भले ही वर्तमान मौद्रिक विशेषताएं प्रतिस्पर्धियों से कमतर हों।
प्रक्रिया कॉर्पोरेट प्रशासन के प्रमुख सिद्धांतों पर आधारित होनी चाहिए। चाहे वे सामूहिक कार्य का परिणाम हों या व्यक्तिगत प्रबंधकों की योग्यता, निर्मित प्रबंधन प्रणाली पर निर्भर करती है।
