जोखिम विविधीकरण अर्थव्यवस्था के मुख्य प्रावधानों में से एक है, जिसका सार निवेश की प्रक्रिया में, उत्पादन, बीमा और व्यवसाय के अन्य क्षेत्रों में खतरों का अधिकतम स्तर है। इस लेख में, हम इस सिद्धांत पर विस्तार से ध्यान देंगे। अर्थव्यवस्था के सभी उल्लिखित क्षेत्रों में जोखिम विविधीकरण का मुख्य कार्य दिवालियेपन को रोकना है, साथ ही लाभ को अधिकतम करने की इच्छा और पूंजी की सुरक्षा सुनिश्चित करना है।
निवेश में जोखिम साझा करना
इस मामले में, हम विभिन्न लाभप्रदता, तरलता और विश्वसनीयता की डिग्री के साथ एक निवेश पोर्टफोलियो बनाने की बात कर रहे हैं। इसके संगठन के लिए विभिन्न प्रकार के निवेश साधनों का उपयोग किया जाता है। यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि विभिन्न व्यावसायिक क्षेत्रों से संबंधित संपत्तियों को शामिल करने के लिए इस तरह के निवेश का एक सेट बनाते समय सलाह दी जाती है। इस प्रकार, वित्तीय जोखिम विविध हैं।
उदाहरण के लिए, विशेष रूप से शेयरों में पैसा निवेश करना औरबांड संभावित जोखिमों को बढ़ाता है, क्योंकि इस मामले में परिसंपत्तियों की लाभप्रदता और विश्वसनीयता सीधे स्टॉक एक्सचेंजों की स्थिति पर निर्भर करती है। साथ ही, एक पोर्टफोलियो जिसमें प्रतिभूतियों के अलावा, विदेशी मुद्रा, अचल संपत्ति और कीमती धातुएं शामिल हैं, कम आर्थिक खतरों के अधीन हैं।
ऐसी संपत्तियां हैं जिनका मूल्य एक दिशा में बदलता है। दूसरे शब्दों में, वे सकारात्मक रूप से सहसंबद्ध हैं। इसलिए, निवेश में जोखिम विविधीकरण का कार्य उन निवेश साधनों का चयन करना है जिनमें कम से कम पारस्परिक निर्भरता हो। ऐसे मामलों में, एक उपकरण के मूल्य में कमी दूसरे की कीमत में वृद्धि की संभावना पैदा करती है।
निवेश में जोखिम
निवेश जोखिमों की समग्रता को विशिष्ट और बाजार जोखिमों में विभाजित किया जा सकता है। विशिष्ट जोखिम वे हैं जो प्रतिभूतियों के जारीकर्ता पर निर्भर करते हैं। पहले जोखिमों के उन्मूलन के बाद शेष सभी बाजार जोखिम हैं। पर्याप्त रूप से उच्च स्तर के जोखिम विविधीकरण के साथ एक निवेश पोर्टफोलियो लगभग हमेशा बाजार के खतरों के संपर्क में होता है। उनके खिलाफ पूरी तरह से बचाव करना असंभव है, लेकिन उनके प्रभाव को कम करने के तरीके हैं।
उदाहरण के लिए, विश्लेषणात्मक अध्ययनों से पता चलता है कि 7-10 शेयरों का एक पोर्टफोलियो विशिष्ट जोखिमों को 80% तक समाप्त कर सकता है। लेकिन विभिन्न संगठनों के 12-18 शेयरों का एक सेट विशिष्ट जोखिमों से 90% तक निवेश की सुरक्षा सुनिश्चित करता है। यह क्या कहता है? वह सक्षम विविधीकरण निवेश खोने के जोखिम को कम करता है।
जोखिम की किस्मेंनिवेश
इसके अलावा, निवेश जोखिमों का एक और वर्गीकरण है, जिसके बारे में हम नीचे चर्चा करेंगे। वे एक खंड, उद्योग या व्यक्तिगत कंपनी के राज्य और आर्थिक जोखिमों को साझा करते हैं। राज्य के जोखिम नियामक ढांचे में संभावित बदलाव और तदनुसार, व्यापार करने के लिए माहौल के कारण हैं। व्यक्तिगत उद्यमों के राष्ट्रीयकरण की संभावना है।
निवेश में मुख्य जोखिमों में से एक आर्थिक खतरे हैं। वे प्रासंगिक बाजार स्थितियों, वैश्विक या स्थानीय वित्तीय संकटों और मंदी पर निर्भर हो सकते हैं। निवेश साधन खंड के जोखिम राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था के उस क्षेत्र के लिए विशिष्ट खतरे हैं जिसमें धन का हिस्सा निवेश किया गया था। एक उदाहरण संकट की प्रक्रिया में अचल संपत्ति बाजार है, जो अपार्टमेंट, घरों, कार्यालयों और अन्य वस्तुओं की लागत में कमी से तय होता है। एक अन्य उदाहरण स्टॉक है, जिसकी कीमत शेयर बाजार संकट के दौरान गिर सकती है। स्वयं के निवेश का विविधीकरण जोखिम प्रबंधन में निर्णायक भूमिका निभाता है। आइए कुछ और उदाहरण देखें।
उद्योग जोखिम ऐसे खतरे हैं जो किसी उत्पाद की मांग गिरने पर हो सकते हैं। उदाहरण के लिए, एक निवेशक ने एक तेल रिफाइनरी में शेयर खरीदे और "ब्लैक गोल्ड" का वैश्विक मूल्य ढह गया। इस मामले में, स्टॉक एक्सचेंज में अधिग्रहित उद्यम के शेयरों की कीमत घट जाएगी। एक व्यक्तिगत संगठन के जोखिम दिवालियापन की संभावना का प्रतिनिधित्व करते हैं, कमीउत्पादन की मात्रा और बाजार हिस्सेदारी, साथ ही एक ही कंपनी में अन्य संकट की घटनाएं।
जोखिम न्यूनीकरण
आइए जोखिम विविधीकरण विधियों पर विचार करें। अपने निवेश पोर्टफोलियो को उनसे पूरी तरह सुरक्षित रखना असंभव है। हालांकि, न्यूनतम करना काफी यथार्थवादी है। उदाहरण के लिए, विभिन्न देशों के बीच खतरों को बांटने से सरकारी जोखिम कम हो जाते हैं। बड़े निवेश संगठन और निजी निवेशक विदेशी उद्यमों और पूरे देशों की संपत्ति का अधिग्रहण करते हैं।
विभिन्न वर्गों की संपत्ति में निवेश करके आर्थिक जोखिमों को कम किया जा सकता है। अनुभवी निवेशकों के बीच, यह ज्ञात है कि शेयर बाजार में गिरावट के साथ सोने और अन्य कीमती धातुओं की कीमतों में वृद्धि हुई है। अर्थव्यवस्था के क्षेत्रों द्वारा जोखिम को हेजिंग जैसे उपकरण का उपयोग करके समतल किया जा सकता है। इसका सार एक निश्चित मूल्य के साथ विशिष्ट परिसंपत्तियों के वायदा के अधिग्रहण में निहित है। इस प्रकार, अन्य व्यापारिक मंजिलों पर इन परिसंपत्तियों के शेयरों के मूल्य में गिरावट का जोखिम समाप्त हो जाता है। जोखिमों में विविधता लाने के और कौन से तरीके हैं?
क्षेत्रीय जोखिमों को कम करने के लिए, राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था के विभिन्न क्षेत्रों से संबंधित परिसंपत्तियों को निवेश पोर्टफोलियो में शामिल करने की विधि का उपयोग किया जाता है। उदाहरण के लिए, तेल कंपनियों की प्रतिभूतियों को अर्थव्यवस्था के वित्तीय क्षेत्र के संगठनों के शेयरों के साथ पूरक किया जा सकता है। सबसे अधिक बार, इस तरह के बीमा के रूप में, तथाकथित "ब्लू चिप्स" जारी करने वाले दस्तावेजों का उपयोग किया जाता है - उच्चतम लाभप्रदता, तरलता और विश्वसनीयता वाली कंपनियां। अपने निवेश पोर्टफोलियो को सुरक्षित करेंएक संगठन के दिवालिया होने का जोखिम एक ही उद्योग में कई कंपनियों में निवेश करने में मदद करेगा।
गलत विविधीकरण
आइए एक अन्य प्रकार के जोखिम वितरण पर विचार करें। अनुभवहीन या नौसिखिए निवेशकों के बीच गलत विविधीकरण एक सामान्य घटना है। इसे "बेवकूफ" भी कहा जाता है। यह केवल कुछ जोखिमों के खिलाफ पूंजी की सुरक्षा की विशेषता है, जो निवेश पोर्टफोलियो के संरक्षण के लिए उच्च गारंटी प्रदान नहीं करता है। आइए एक उदाहरण लेते हैं। एक निवेशक पांच अलग-अलग तेल शोधन कंपनियों में शेयर खरीदता है। जैसे विविधीकरण मौजूद है, लेकिन विश्व तेल की कीमतों में गिरावट को देखते हुए, इन उद्यमों के शेयरों के मूल्य में कमी आएगी। सामान्य तौर पर, इससे पूरे निवेश पोर्टफोलियो की लागत में कमी आएगी।
उत्पादन में जोखिमों का वितरण
जोखिम विविधीकरण के सिद्धांत का उपयोग उत्पादन में भी किया जाता है। इस मामले में, हम उन उपायों के बारे में बात कर रहे हैं जिनका उद्देश्य कंपनी की स्थिरता को बढ़ाना, इसे संभावित दिवालियापन से बचाना और मुनाफा बढ़ाना है। ये तंत्र क्या हैं? सबसे पहले, हम उत्पादन लाइन के विस्तार, नई तकनीकी लाइनों को लॉन्च करने और निर्मित उत्पादों की श्रेणी के विस्तार के बारे में बात कर रहे हैं। नई दिशाओं का विकास जो एक दूसरे से जुड़े नहीं हैं, उत्पादन में विविधीकरण का एक उत्कृष्ट उदाहरण है।
उत्पादन जोखिम वितरण के प्रकार
आइए उत्पादन में विविधीकरण और इसके प्रकारों पर करीब से नज़र डालते हैं। उद्यमों में, यह दो प्रकार का हो सकता है। पहले का तात्पर्य नई दिशाओं के संबंध से हैकंपनी में पहले से मौजूद लोगों के साथ उद्यमशीलता की गतिविधियाँ। उत्पादन में एक अन्य प्रकार के जोखिम आवंटन में एक नए उत्पाद या सेवा का निर्माण शामिल है जो संगठन द्वारा पहले से उत्पादित उत्पाद से संबंधित नहीं है। यह पार्श्व विविधीकरण है।
जोखिमों का लंबवत और क्षैतिज वितरण
एक संबंधित प्रकार तब होता है जब कोई कंपनी उत्पादन श्रृंखला के पिछले या अगले चरण में गतिविधियों को अंजाम देती है। उदाहरण के लिए, उपकरण बनाने वाला एक संगठन अपने उपकरणों के लिए स्वतंत्र रूप से घटकों का निर्माण शुरू करता है। इस प्रकार, कंपनी श्रृंखला में विविधता लाती है। एक और उदाहरण दिया जा सकता है जब माइक्रोप्रोसेसरों का उत्पादन करने वाला उद्यम स्वतंत्र रूप से उपयोग के लिए तैयार व्यक्तिगत कंप्यूटरों को इकट्ठा करना शुरू कर देता है। इस मामले में, हमने तथाकथित लंबवत विविधीकरण के सचित्र मॉडल हैं। लेकिन इसके साथ एक और प्रकार का प्रयोग किया जाता है।
क्षैतिज विविधीकरण एक संगठन द्वारा संबंधित उत्पादों का उत्पादन है। उदाहरण के लिए, टेलीविजन सेट के उत्पादन में विशेषज्ञता वाली कंपनी टेलीफोन सेट के निर्माण के लिए एक लाइन लॉन्च करती है। साथ ही, इस उत्पाद को नए ब्रांड के तहत या मौजूदा ब्रांड के तहत बाजार में पेश किया जा सकता है।
बीमा में विविधीकरण का जोखिम
बीमा व्यवसाय में जोखिम वितरण का भी सक्रिय रूप से उपयोग किया जाता है। अर्थव्यवस्था के इस क्षेत्र में ऐसे उपकरण हैं जो इस विशेष क्षेत्र के लिए विशिष्ट हैं।उद्यमशीलता गतिविधि। सबसे पहले, हम बीमाकर्ता की संपत्ति या उसकी देनदारियों से संबंधित जोखिमों को स्थानांतरित करने के तंत्र के बारे में बात कर रहे हैं। हम सबसे आम सूचीबद्ध करते हैं। बीमाकर्ता की संपत्ति में निहित बीमा में जोखिमों के पुनर्वितरण के तरीकों में परिसंपत्तियों के पूल का विस्तार और विभिन्न वित्तीय साधनों का उपयोग शामिल है। पुनर्बीमा और बीमा देयता के प्रतिभूतिकरण को देनदारियों से संबंधित जोखिमों में विविधता लाने के तरीकों के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है।
