निवेश हमेशा जोखिम भरा होता है। वह, अफसोस, उसका अविभाज्य साथी है। लेकिन अगर आप अपने दुश्मन को दृष्टि से जानते हैं, तो आप संभावित नुकसान को कम करने के उद्देश्य से कुछ कदम उठा सकते हैं। और फिर सवाल उठता है - निवेश जोखिम क्या हैं?
सामान्य जानकारी
सबसे पहले, आइए कुछ शब्दावली को रास्ते से हटा दें। निवेश जोखिम क्या है? यह उस स्थिति में अप्रत्याशित वित्तीय नुकसान होने की संभावना है जहां निवेश की शर्तों में अनिश्चितता है। धन की हानि में क्या योगदान दे सकता है? इस प्रश्न के उत्तर के रूप में, कारकों और स्रोतों के कई समूह प्रतिष्ठित हैं। इसके अलावा, जोखिम विभिन्न रूपों में आते हैं। और अगर संभावित नुकसान के बारे में कोई धारणा है, तो इसका मतलब यह नहीं है कि वे निश्चित रूप से होंगे और बिल्कुल उसी राशि में होंगे। आखिरकार, निवेशक के पास उन्हें कम से कम करने के कई तरीके हैं (उदाहरण के लिए, बीमा की मदद से)। लेकिन चलो सब कुछ क्रम में करते हैं, चलो बहुत जल्दी मत करो।
प्रजातियों की विविधता के बारे में
कई विकल्प हैंवित्तीय नुकसान की घटना। व्यवहार में, निम्न प्रकार के निवेश जोखिम प्रतिष्ठित हैं:
- मुद्रास्फीति।
- बाजार।
- ऑपरेशनल।
- कार्यात्मक।
- चुनिंदा।
- तरलता जोखिम।
- क्रेडिट।
- राज्य।
- लाभ खोने का जोखिम।
इन सभी प्रकार के निवेश जोखिमों पर विस्तार से विचार किया जाएगा। शुरुआत करते हैं महंगाई से। उन्हें नुकसान की संभावना के रूप में समझा जाता है जो निवेश की वास्तविक कीमत के मूल्यह्रास के कारण हो सकता है, मूल वास्तविक मूल्य की हानि (भले ही नाममात्र मूल्यांकन रहता है या बढ़ता है), अपेक्षित आय के आकार में कमी और लाभ। और महंगाई को दोष देना है। वैसे, एक और दिलचस्प बिंदु है जिस पर लगभग ध्यान नहीं दिया जाता है। यह एक अपस्फीति जोखिम है। सरल शब्दों में, यह मुद्रा आपूर्ति की मात्रा में कमी की स्थिति में हानियों की प्रायिकता है। यह कर वृद्धि, बजट में कटौती, बचत में वृद्धि, ब्याज दरों में छूट आदि के माध्यम से धन के हिस्से की निकासी के कारण हो सकता है। निवेश जोखिमों के बारे में बोलते हुए, कोई भी बाजार और उसके प्रभाव को नजरअंदाज नहीं कर सकता है। यह क्या है? बाजार जोखिम से तात्पर्य विनिमय दरों में उतार-चढ़ाव, बॉन्ड और स्टॉक की कीमतों, माल (जिसमें निवेश किया जाता है), ब्याज दरों में उतार-चढ़ाव के कारण संपत्ति के मूल्य को समायोजित करने की संभावना से है। इसलिए, यदि कोई उद्यम वित्तीय साधनों का उपयोग करता है, तो उनसे बहुत सावधान रहना आवश्यक है। आखिरकार, यह संभावित रूप से विकास और गिरावट दोनों का एक मोर्चा है।
काम के बारे मेंव्यवसाय
आइए अन्य प्रकार के जोखिमों पर नजर डालते हैं। वे बड़े पैमाने पर उस उद्यम से जुड़े होते हैं जिसमें धन का निवेश किया गया था। और यह:
- ऑपरेशनल रिस्क। यह गतिविधियों के कार्यान्वयन में तकनीकी त्रुटियों के कारण निवेश के नुकसान की संभावना का प्रतिनिधित्व करता है: कर्मचारियों के अनजाने कार्यों के कारण; आपातकालीन क्षण; सुरक्षा का उल्लंघन करना; कंप्यूटर उपकरण, उपकरण और सूचना प्रणाली और इसी तरह की विफलताओं।
- कार्यात्मक जोखिम। यह वित्तीय साधनों के एकत्रित पोर्टफोलियो के निर्माण/प्रबंधन के दौरान की गई गलतियों के कारण मौद्रिक नुकसान होने की संभावना है।
- चुनिंदा जोखिम। यह अन्य विकल्पों की तुलना में किसी निवेश वस्तु का चयन करते समय गलत चुनाव करने की संभावना को दर्शाता है।
- तरलता जोखिम। इसका तात्पर्य नुकसान की संभावना से है, जो बाजार की स्थिति के कारण कम समय में नुकसान के बिना आवश्यक राशि में निवेश निधि जारी करने की असंभवता के कारण होता है। इसे प्रतिपक्षकारों के प्रति दायित्वों को पूरा करने के लिए आवश्यक धन की कमी की घटना के रूप में भी समझा जाता है।
- क्रेडिट जोखिम। तब होता है जब उधार ली गई धनराशि का उपयोग निवेश के लिए किया जाता है। यह अपने दायित्वों को पूरा करने में असमर्थता के कारण संपत्ति की कीमत में बदलाव / उनकी मूल गुणवत्ता के नुकसान की संभावना के रूप में प्रकट होता है।
- राज्य जोखिम। यह निवेशित धन के नुकसान की संभावना है किएक निश्चित देश के अधिकार क्षेत्र में हैं, जो एक अस्थिर आर्थिक और सामाजिक स्थिति से जुड़ा है।
- लाभ का नुकसान होने का खतरा। इसका तात्पर्य किसी निश्चित घटना को अंजाम न देने के कारण आकस्मिक (अप्रत्यक्ष) वित्तीय क्षति (खोए या खोए हुए लाभ में व्यक्त) की संभावना है। उदाहरण के लिए - बीमा।
वर्गीकरण के बारे में थोड़ा और
यह समझना आवश्यक है कि ऐसा विभाजन बहुत सशर्त होता है। आखिरकार, उनके बीच स्पष्ट सीमाएँ खींचना काफी कठिन है। कई निवेश जोखिम एक दूसरे के साथ सहसंबद्ध होते हैं, अर्थात वे आपस में जुड़े होते हैं। उनकी घटना के दायरे, प्रस्तुत रूप और स्रोतों के आधार पर एक वर्गीकरण भी है। यह भी ध्यान देने योग्य है। लेकिन वर्गीकरण न केवल इस बात की स्पष्ट समझ के लिए किया जाता है कि आपको किससे निपटना है, बल्कि कुछ ऐसे निर्णय लेने के लिए भी किया जाता है जो नकारात्मक प्रभाव को कम करेंगे। इस मामले में, यह समझना बहुत उपयोगी है कि आप किसके साथ काम कर रहे हैं। नहीं तो घाटा बढ़ सकता है। लेकिन वे हर उस संरचना के लिए अवांछनीय हैं जो विकास और समृद्धि में रुचि रखती है।
घटना के दायरे के बारे में
वित्तीय निवेश जोखिम कारकों के छह समूहों में प्रकट हो सकते हैं। सबसे पहले, तकनीकी और तकनीकी क्षेत्र को याद रखना आवश्यक है। आपको यहां क्या जानने की जरूरत है? इसमें, परियोजना के कार्यान्वयन के दौरान गतिविधि के तकनीकी और तकनीकी घटक को प्रभावित करने वाले अनिश्चितता कारकों द्वारा सबसे बड़ी रुचि प्रदान की जाती है। जैसाउदाहरणों में उपकरण की विश्वसनीयता, स्वचालन का स्तर, उत्पादन प्रक्रियाओं की पूर्वानुमेयता, उपकरणों के सुधार की दर, और इसी तरह शामिल हैं। फिर आर्थिक क्षेत्र के जोखिम हैं। वे अनिश्चितता कारकों से जुड़े हैं जो राज्य के भीतर निवेश गतिविधि के आर्थिक घटक और लक्ष्य निर्धारण को प्रभावित करते हैं। इस मामले में, प्रभाव हो सकता है:
- जीडीपी वृद्धि का त्वरण/मंदी;
- अर्थव्यवस्था की स्थिति;
- सरकार द्वारा लागू बजटीय, निवेश, कर और वित्तीय नीति;
- संयोजन;
- विनियमन;
- सतत विकास और स्वतंत्रता;
- अपने दायित्वों की राज्य द्वारा गैर-पूर्ति, चूक, पूंजी का आंशिक या पूर्ण गबन और कई अन्य बिंदु।
और सवाल उठता है - क्या यह जायज है? हो सकता है कि कुछ पलों को राजनीतिक क्षेत्र में जोखिम के रूप में देखा जाए? नहीं। और आइए देखें क्यों। तथ्य यह है कि उनमें केवल वे जोखिम शामिल हैं जो निवेश गतिविधियों के संचालन में राजनीतिक घटक को प्रभावित करते हैं। अर्थात्, विभिन्न स्तरों पर चुनाव, सत्ता के सोपानों में स्थिति में परिवर्तन, विकास की चुनी हुई दिशा, विदेश नीति का दबाव, अलगाववाद, बोलने की स्वतंत्रता, विभिन्न क्षेत्रों के बीच संबंधों का बिगड़ना, और इसी तरह।
"मानव" क्षेत्र के बारे में
तीन हम पहले ही विचार कर चुके हैं। अभी तो बहुत कुछ बाकी है। और जोखिम का अगला क्षेत्र सामाजिक है। यह उन कारकों से जुड़ा है जो मानव घटक को प्रभावित करते हैं। एक उदाहरण सामाजिक हैतनाव, सहायता कार्यक्रमों का क्रियान्वयन, हड़तालें। यह क्षेत्र सकारात्मक क्षण भी उत्पन्न कर सकता है, जैसे व्यक्तियों के बीच संबंधों का निर्माण, पारस्परिक सहायता, दायित्वों का अनुपालन, सेवा संबंध, सामग्री और नैतिक प्रोत्साहन। हालांकि वे एक ही समय में हानिकारक भी हो सकते हैं। एक उदाहरण के रूप में, किसी विभाग से किसी कर्मचारी को पदोन्नत करने का निर्णय उसके गुणों के आधार पर नहीं, बल्कि उसके व्यक्तिगत स्वभाव के आधार पर किया जाता है। अलग-अलग, यह व्यक्तिगत जोखिम का उल्लेख करने योग्य है। यह इस तथ्य पर आधारित है कि गतिविधि की प्रक्रिया में कुछ व्यक्तियों के व्यवहार की सटीक भविष्यवाणी करना असंभव है। जोखिम का अगला क्षेत्र विधायी है। इसमें ऐसे कारक शामिल हैं जो निवेश परियोजनाओं के कार्यान्वयन को प्रभावित कर सकते हैं। इनमें मौजूदा कानून में बदलाव शामिल हैं; अपर्याप्तता, असंगति, अपूर्णता, कानूनी ढांचे की अपूर्णता; स्वतंत्र मध्यस्थता और न्यायपालिका की कमी; दस्तावेज़ स्वीकार करने वाले लोगों की अक्षमता (या लोगों के एक निश्चित समूह द्वारा हितों की पैरवी करना) और इसी तरह।
पर्यावरण क्षेत्र के बारे में
यह निश्चित रूप से महत्वपूर्ण है, क्योंकि हम प्रकृति की परिस्थितियों में रहते हैं। और साथ ही, यह इतना बड़ा है कि इसे मानव क्षेत्रों के साथ भाग में धकेला नहीं जा सका। तो ये पर्यावरणीय निवेश जोखिम कारक क्या हैं? तथ्य यह है कि कुछ निश्चित क्षण हैं जो क्षेत्र, राज्य और निवेशित वस्तुओं की गतिविधियों में पर्यावरण को प्रभावित करते हैं। वास्तव में क्या? इसमें पर्यावरण प्रदूषण, पर्यावरणीय आपदाएं, कार्यक्रम, आंदोलन,विकिरण पर्यावरण। परंपरागत रूप से, जोखिमों के तीन उपसमूहों को यहां प्रतिष्ठित किया जा सकता है। यह है:
- तकनीकी जोखिम। इनमें आपात स्थिति शामिल है जो उद्यमों में आपदाओं के परिणामस्वरूप उत्पन्न होती है, साथ ही जहरीले, रेडियोधर्मी और अन्य हानिकारक पदार्थों के साथ संदूषण भी शामिल है।
- प्राकृतिक और जलवायु जोखिम। इसमें विभिन्न प्रलय (जैसे बाढ़, भूकंप, तूफान) शामिल हैं; उन स्थितियों की विशिष्टता जिनमें वस्तु स्थित है (शुष्क, पहाड़ी, समुद्र, महाद्वीपीय भूभाग); वन और जल संसाधन; खनिज।
- सामाजिक जोखिम। यह एक उपसमूह है जिसमें ऐसे कारक शामिल हैं जो किसी निवेश परियोजना को लागू करने की प्रक्रिया को प्रभावित कर सकते हैं। इनमें आबादी/जानवरों में संक्रामक रोगों की घटनाएं शामिल हैं; खनन सुविधाओं के बारे में गुमनाम कॉल; खरपतवार का व्यापक प्रसार।
किसी क्षेत्र में खतरनाक उत्पादन होने पर निवेश जोखिम काफी बढ़ सकता है। हालांकि इसके गुणात्मक मूल्यांकन के लिए कई अलग-अलग बिंदुओं को ध्यान में रखना आवश्यक है।
फॉर्म के बारे में
और अब अगले सेट पर। और अब हम बात करेंगे कि उन्हें व्यवहार में कैसे प्रस्तुत किया जाता है। निवेश जोखिम प्रबंधन दो महत्वपूर्ण बिंदुओं पर प्रकाश डालता है। विशेष रूप से:
- वास्तविक निवेश के जोखिम। यह आवश्यक वस्तुओं की कीमतों में वृद्धि, उपकरण और सामग्री की आपूर्ति में रुकावट, बेईमान और / या अयोग्य ठेकेदारों की पसंद और अन्य कारक हैं जिसके कारण सुविधा के चालू होने में देरी होती है या इसकी आय कम हो जाती है।
- वित्तीय के जोखिमनिवेश। इनमें वित्तीय साधनों का गलत विकल्प के साथ-साथ निवेश की स्थितियों में अप्रत्याशित परिवर्तन शामिल हैं।
बस।
जोखिम के स्रोतों पर
निवेश जोखिम विश्लेषण इसके साथ शुरू होता है। परंपरागत रूप से, उन्हें इसमें विभाजित किया जा सकता है:
- व्यवस्थित (गैर-विविध, बाजार) जोखिम। यह उन सभी में होता है जो निवेश गतिविधियों का संचालन करते हैं। इसकी संभावना आर्थिक चक्र के चरण, प्रभावी मांग के स्तर, कर कानून में बदलाव और अन्य कारकों पर निर्भर करती है जिन्हें प्रभावित नहीं किया जा सकता है।
- गैर-प्रणालीगत (विविधतापूर्ण, विशिष्ट) जोखिम। इसकी ख़ासियत यह है कि यह केवल एक निश्चित वस्तु (या निवेशक) के लिए विशेषता है। उदाहरण के लिए, यह चयनित बाजार खंड में बढ़ी हुई प्रतिस्पर्धा से जुड़ा हो सकता है; प्रबंधन कर्मचारियों की व्यावसायिकता; तर्कहीन पूंजी संरचना और इतने पर। इष्टतम निवेश पोर्टफोलियो, विविध परियोजनाओं और प्रभावी प्रबंधन को चुनकर इसे रोका जा सकता है।
न्यूनीकरण
जैसा कि आप देख सकते हैं, कई संभावित समस्याएं हैं। लेकिन क्या उन्हें खत्म किया जा सकता है? दुर्भाग्यवश नहीं। लेकिन निवेश जोखिमों में कमी को लागू करना काफी संभव है। इसमें क्या योगदान है? प्रभावी प्रबंधन, योग्य कर्मियों और बीमा जोखिमों को अधिकतम तक कम कर देंगे। और अगर पहले दो बिंदु काफी हद तक निर्भर करते हैंसंगठन और निवेशक के गुणों के प्रति दृष्टिकोण, तो तीसरे पर अधिक ध्यान दिया जाना चाहिए। दरअसल, आधुनिक दुनिया में बीमा के बिना निवेश जोखिम प्रबंधन की कल्पना करना मुश्किल है। लेकिन इस दृष्टिकोण का एक नकारात्मक पक्ष भी है - कीमत। अगर हम लेनदेन और निवेश के बारे में बात करते हैं, तो बीमा भुगतान की राशि 1% से 9% तक होगी। अधिक सटीक मूल्य इस बात पर निर्भर करता है कि किस प्रकार की निवेश जोखिम स्थितियां हैं। उदाहरण के लिए, यदि किसी ऐसे देश में निवेश की योजना बनाई गई है जिसमें निजी संपत्ति, न्यायपालिका की स्वतंत्रता आदि के संबंध में कोई दावा नहीं है, तो दर कम होगी। दुर्भाग्यपूर्ण परिस्थितियों की स्थिति में, यह बढ़ जाएगा, और यह संभव है कि बीमा का उत्पादन बिल्कुल नहीं किया जाएगा। सामान्य तौर पर, अधिक सटीक तस्वीर बनाने के लिए विभिन्न निवेश जोखिम मूल्यांकन विधियों का उपयोग किया जाता है। आखिरकार, बीमा कंपनियों का काम संभावित खतरे पर पैसा कमाना है, न कि किसी के नुकसान की भरपाई करना। यदि हम देशों के बारे में बात करते हैं, तो दृष्टिकोण का अभ्यास किया जाता है जब प्रत्येक के लिए निवेश जोखिम का स्तर बनता है। इसे प्रारंभिक अनुमान माना जाता है। यह प्रभावित कर सकता है, उदाहरण के लिए, निवेश के लिए अधिकतम बीमा राशि। फिर एक विशिष्ट स्थिति के लिए अलग-अलग स्थितियों का चयन किया जाता है।
निष्कर्ष
यहां, सामान्य तौर पर, निवेश जोखिमों के बारे में संपूर्ण सैद्धांतिक न्यूनतम है। हालाँकि लेख काफी बड़ा निकला, लेकिन बहुत कुछ कहा जा सकता था! निवेश जोखिमों का आकलन और कुछ शर्तों के तहत संगठनात्मक संरचनाओं पर उनके प्रभाव के विशिष्ट उदाहरण, औरऔर बहुत सी चीज़े। वैसे, प्रबंधन के बारे में कुछ और शब्द। जैसा कि पहले से ही ज्ञात है, नौ प्रकार के जोखिम प्रतिष्ठित हैं (भले ही ऐसा विभाजन बहुत सशर्त हो)। अगर हम एक छोटे व्यवसाय में एक छोटे से निवेश के बारे में बात कर रहे हैं, तो मौजूदा अनुभव स्थिति का आकलन करने के लिए पर्याप्त हो सकता है, जैसा कि वे कहते हैं, आंख से। लेकिन अगर महत्वपूर्ण निवेशों पर चर्चा की जाती है, और यहां तक कि विदेशी व्यापार में भी, तो अवसरों और जोखिमों का बहुत विस्तृत अध्ययन अतिश्योक्तिपूर्ण नहीं होगा। और किसी विशेषज्ञ को आकर्षित करना वांछनीय है। और यह बहुत आवश्यक है कि वह एक निश्चित देश में जोखिम प्रबंधन में माहिर हो, जिसमें निवेश की योजना बनाई गई हो। आखिरकार, भले ही वह अपने शिल्प में निपुण हो, सभी पहलुओं की अज्ञानता एक क्रूर मजाक कर सकती है, जिसके परिणामस्वरूप वित्तीय नुकसान होगा।
