कंपनी की नकदी उसकी वित्तीय गतिविधि का एक बहुत ही महत्वपूर्ण तत्व है, क्योंकि इसमें सभी नकद शामिल हैं जो कंपनी के कैश डेस्क में हो सकते हैं, साथ ही मौजूदा गैर-नकद बैंक खाते, पारगमन में संभावित धन और विभिन्न मौद्रिक भुगतान शामिल हैं। दस्तावेज़।
नकदी प्रवाह विश्लेषण करने से कंपनी को अपना संतुलन सुनिश्चित करने और निकट और दूर के भविष्य में भविष्यवाणी करने की क्षमता प्रदान करने की अनुमति मिलती है, जिसका समग्र रूप से उद्यम की दक्षता और लाभप्रदता पर सकारात्मक प्रभाव पड़ता है। इस प्रकार, यह पता चला है कि वित्तीय और नकदी प्रवाह के क्षेत्र में विश्लेषण भविष्य की अवधि और समय अंतराल में कंपनी की वित्तीय स्थिरता और समृद्धि की कुंजी है।
सामान्य अवधारणा
एक सरल तरीके से, किसी कंपनी में एक निश्चित अवधि में नकदी प्रवाह को उनकी प्राप्ति और व्यय के रूप में समझा जा सकता है।
वैज्ञानिक साहित्य के अंतर्गतइस शब्द का अर्थ है "नकदी प्रवाह" की अवधारणा से संबंधित एक सतत प्रक्रिया के रूप में समय के अंतराल में धन की आवाजाही। यह नकदी प्रवाह प्रबंधन है जो कंपनी का मुख्य लक्ष्य है।
कंपनी में नकदी प्रवाह का लेखा और विश्लेषण आपको यह आकलन करने की अनुमति देता है कि नकद प्राप्तियों के सभी संभावित स्रोत कितने वास्तविक हैं, साथ ही कंपनी के सभी खर्च कितने उचित हैं, यह वित्तपोषण की आवश्यक आवश्यकता को निर्धारित करता है।
रिपोर्ट प्रस्तुति
अध्ययन के तहत रिपोर्टिंग का प्रकार एक लेखा दस्तावेज है जो कंपनी के उपलब्ध नकदी और उनके विभिन्न समकक्षों (उदाहरण के लिए, वित्तीय निवेश, बैंक मांग जमा, आदि) पर सभी डेटा की समग्रता को इंगित करता है।
यह रिपोर्टिंग फॉर्म एक एकाउंटेंट द्वारा अध्ययन वर्ष के अंत तक पूरा किया जा सकता है और यह अंतरिम रिपोर्टिंग नहीं है। रिपोर्ट का रूप आदेश संख्या 66n, साथ ही पीबीयू 23/2011 द्वारा नियंत्रित किया जाता है। OKUD रिपोर्ट फॉर्म - 0710004.
नकदी प्रवाह विवरण का विश्लेषण एक कंपनी में वित्तीय प्रवाह की स्थिति के बारे में बहुत मूल्यवान जानकारी प्राप्त करने का एक तरीका है।
रिपोर्टिंग के इस रूप का अध्ययन करते समय, कंपनी के नकदी प्रवाह को तीन बड़े समूहों में विभाजित करने के क्षण को ध्यान में रखना चाहिए: वर्तमान संचालन, निवेश संचालन और गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों से संबंधित संचालन।
साथ ही, वर्तमान परिचालन से प्राप्त नकदी में वे शामिल हो सकते हैं जो कंपनी का अंतिम परिणाम बनाते हैं, अर्थात उसका लाभ। वे प्रोफ़ाइल द्वारा कंपनी की वर्तमान गतिविधियों से संबंधित हैं। इसमें धाराएं भी शामिल हैंविभिन्न वित्तीय निवेश जो कम समय में पुनर्विक्रय के लिए खरीदे जाते हैं।
निवेश की दिशा में गतिविधियों के लिए नकद में गैर-वर्तमान संपत्ति, वित्तीय निवेश (ऊपर बताए गए के अलावा) से जुड़े संचालन शामिल हो सकते हैं।
वित्त संचालन और संबंधित नकदी प्रवाह में उधार ली गई धनराशि (रसीद और वापसी), व्यवसाय के मालिकों और संस्थापकों के साथ समझौता शामिल है।
यदि नकदी प्रवाह को जिम्मेदार ठहराने के लिए स्पष्ट मानदंड निर्धारित करना संभव नहीं है, तो इसका श्रेय वर्तमान परिचालनों को दिया जाता है।
सामान्य तौर पर, कैश फ्लो स्टेटमेंट का विश्लेषण कंपनी के फाइनेंसरों द्वारा इसकी प्रभावशीलता के अध्ययन में किया गया एक बहुत ही महत्वपूर्ण विश्लेषणात्मक कदम है।
अध्ययन के तहत रिपोर्ट फॉर्म विशेष तरीकों का उपयोग करके उपरोक्त तीनों समूहों के प्रवाह का विश्लेषण करता है, जिसकी चर्चा नीचे की जाएगी।
विश्लेषण के अनुप्रयुक्त तरीके
इस खंड का अध्ययन करने के लिए, नकदी प्रवाह विश्लेषण के मुख्य तरीकों पर विचार करें, जिनमें प्रत्यक्ष और अप्रत्यक्ष विकल्प हैं।
इनमें से पहला तरीका कंपनी के अकाउंटिंग डेटा का संयोजन और विश्लेषण है, जो प्रोफाइल और गतिविधि के क्षेत्रों द्वारा कंपनी के सभी फंडों की आवाजाही की जानकारी को दर्शाता है। यह विधि कंपनी के खर्चों का भुगतान करने के लिए उपलब्ध वित्त और धन की पर्याप्तता के स्तर के बारे में निष्कर्ष निकालने का अवसर प्रदान करती है।
अप्रत्यक्ष की तकनीक का अनुप्रयोगकंपनी के लिए विश्लेषण समय अंतराल में मौद्रिक संकेतकों में परिवर्तन के साथ लाभ का संबंध प्रदान करता है। इस पद्धति में यह तथ्य शामिल है कि वित्तीय संकेतकों को नकदी प्रवाह संकेतकों में बदलने के लिए बैलेंस शीट और अन्य रूपों पर कंपनी के बयानों को फिर से समूहीकृत किया जाता है।
नीचे और अधिक विस्तार से विधियों का अन्वेषण करें।
प्रत्यक्ष विधि
विश्लेषण की इस पद्धति के उपयोग से संगठन को निम्नलिखित अवसर मिलते हैं:
- फंड की आमद के मुख्य स्रोतों और कंपनी में बहिर्वाह की मुख्य दिशाओं का अनुमान लगाएं;
- कंपनी की मौजूदा देनदारियों, यानी इसकी तरलता को कवर करने के लिए धन की पर्याप्तता का आकलन करें;
- एक समय अंतराल में कंपनी के राजस्व और उत्पाद की बिक्री के बीच संबंध को दर्शाता है।
यह विधि मुख्य रूप से अध्ययन अवधि के दौरान फर्म की सकल आय के साथ-साथ उसके शुद्ध नकदी प्रवाह (एनपीएफ) के संबंध में प्राप्त आंकड़ों की जांच करती है। इसकी मदद से, कंपनी के वित्तीय संसाधनों के साथ-साथ अपने व्यक्तिगत क्षेत्रों में प्रबंधन के प्रकार से आय और व्यय की संपूर्ण मात्रा को प्रतिबिंबित करना संभव है।
प्रत्यक्ष नकदी प्रवाह विश्लेषण लागू करते समय, एक सूत्र का उपयोग किया जाता है जो अंतिम एनपीवी निर्धारित करता है:
एनपीवी=आर+पीपी-डब्ल्यू-जेडपी-जेडपीए-एनबी-एनपी-पीवी, जहां उत्पाद बेचे जाते हैं, हजार रूबल;
पीपी - कंपनी के मौजूदा संचालन से अन्य नकद प्राप्तियां, हजार रूबल;
З - आपूर्तिकर्ताओं से माल और सामग्री (कच्चे माल) की खरीद के लिए खर्च, हजार रूबल;
ZP - केवल परिचालन कर्मियों के लिए मजदूरी, हजार रूबल;
ZPA - प्रशासनिक कर्मचारियों के लिए वेतन, हजार रूबल;
एनबी - बजट में कर भुगतान, हजार रूबल;
एनपी - गैर-बजटीय क्षेत्रों में कर भुगतान, हजार रूबल;
पीवी - कंपनी के परिचालन क्षेत्र में अन्य भुगतान, हजार रूबल।
अगले चरण में, हम गतिविधि के सभी क्षेत्रों (निवेश, संचालन, वित्तीय) के साथ-साथ अंतिम कुल मूल्य की गणना के लिए एनपीवी की मात्रा की गणना करते हैं।
अप्रत्यक्ष तरीका
विश्लेषण की अप्रत्यक्ष विधि आपको कंपनी की गतिविधियों के विभिन्न क्षेत्रों की अन्योन्याश्रयता के साथ-साथ इसके शुद्ध लाभ और एक निश्चित अवधि में संपत्ति की गतिशीलता के बीच की पहचान करने की अनुमति देती है।
इस पद्धति के साथ, आप केवल संचालन के लिए एनपीवी की गणना करने के लिए निम्न सूत्र का उपयोग कर सकते हैं:
एनडीपी=पीई + एओएस + एएनए ± डीजेड ± जेड ± केजेड ± आर, जहां पीई कंपनी के शुद्ध लाभ का मूल्य है, हजार रूबल;
AOS - अचल संपत्तियों के लिए कुल मूल्यह्रास डेटा, हजार रूबल;
ANA - अमूर्त संपत्ति पर कुल मूल्यह्रास डेटा, हजार रूबल;
डीजेड - प्राप्य खातों की परिवर्तन / गतिशीलता, हजार रूबल;
З - माल और सामग्री के स्टॉक में परिवर्तन / गतिशीलता, हजार रूबल;
KZ - लेनदारों के परिवर्तन / गतिशीलता, हजार रूबल;
P - कंपनी के फंड (भंडार, आदि) की परिवर्तन / गतिशीलता, हजार रूबल।
कैश फ्लो की मात्रा और संरचना पर प्राप्त डेटा, जो एक विधि द्वारा निर्धारित किया जाता है, अर्थशास्त्रियों द्वारा निम्नलिखित क्रम में उपयोग किया जाता है:
- जारीनकद प्राप्तियों की मात्रा की गतिशीलता का अध्ययन;
- अंतिम नकदी प्रवाह की वृद्धि दर की तुलना कंपनी की सक्रिय परिसंपत्तियों की वृद्धि दर, उत्पादन की मात्रा और बिक्री संकेतकों से की जाती है;
- खर्चों की गतिशीलता का विश्लेषण किया जा रहा है।
एक और तरीका
विश्लेषण के कम लोकप्रिय तरीकों में लिक्विड कैश फ्लो पद्धति का भी उपयोग किया जाता है, जिससे आप इस समय कंपनी की वित्तीय स्थिति का आकलन कर सकते हैं।
इस विधि के साथ, सूत्र का उपयोग किया जाता है:
डीएलपी={डीके1 + केके1- डीएस1)-{डीके 0 + केके0 – डीएस0), जहां डीके1; डीके0 - बिलिंग अवधि के अंत में और शुरुआत में लंबी अवधि के ऋण और उधार;
क्यूसी1; KK0 - वर्ष के आरंभ और अंत में अल्पावधि में ऋण और उधार;
डीएस1; DS0 - बिलिंग अवधि के अंत और शुरुआत में नकद शेष।
एक विशिष्ट उदाहरण पर विश्लेषण करने की पद्धति
नकदी प्रवाह के वित्तीय विश्लेषण के अध्ययन के तरीकों का उपयोग एक विशिष्ट उदाहरण पर किया जाएगा।
इसके लिए आइए एस्ट्रा एलएलसी के लिए 2016-2017 के दो पीरियड लें।
तालिका में, हम 2016 के लिए कंपनी की प्राप्तियों और भुगतानों के आधार पर नकदी प्रवाह विश्लेषण का एक विशिष्ट उदाहरण प्रस्तुत करते हैं।
2016 में एस्ट्रा एलएलसी की मुख्य रसीदें और भुगतान।
| संकेतक | कुल राशि | बीचल रही गतिविधियों सहित | निवेश गतिविधियों सहित | वित्तीय गतिविधियों सहित |
| आय, हजार रूबल। | 2479640 | 2477540 | 2100 | 0 |
| आगमन, % | 100 | 99, 92 | 0, 08 | 0 |
| खर्च, हजार रूबल। | -2276285 | -2141141 | -135144 | 0 |
| खर्च, % | 100 | 94, 06 | 5, 94 | 0 |
| फाइनल बैलेंस, RUB हजार | 203355 | 336399 | -133044 | 0 |
जैसा कि तालिका से देखा जा सकता है, एस्ट्रा एलएलसी में वर्तमान गतिविधियों से आय का हिस्सा अधिकतम है और 2016 में 99.92% है, साथ ही वर्तमान गतिविधियों से खर्च का हिस्सा 94.06% है।
2017 में एस्ट्रा एलएलसी की मुख्य रसीदें और भुगतान।
| संकेतक | कुल राशि | चल रही गतिविधियों सहित | निवेश गतिविधियों सहित | वित्तीय गतिविधियों सहित |
| आय, हजार रूबल। | 3869274 | 3860274 | 9000 | 0 |
| आगमन, % | 100 | 99, 7 | 0, 23 | 0 |
| खर्च, हजार रूबल। | -3914311 | -3463781 | -450530 | 0 |
| खर्च, % | 100 | 88, 49 | 11, 51 | 0 |
| फाइनल बैलेंस, RUB हजार | -45037 | 396493 | -441530 | 0 |
जैसा कि तालिका से देखा जा सकता है, एस्ट्रा एलएलसी में वर्तमान गतिविधियों से आय का हिस्सा अधिकतम है और 2016 में 99.7% है, साथ ही वर्तमान गतिविधियों से खर्च का हिस्सा 88.49% है।
अगला, तालिका में, हम एस्ट्रा एलएलसी से धन की प्राप्तियों का एक क्षैतिज विश्लेषण करते हैं।
2016-2017 में एस्ट्रा एलएलसी के राजस्व का क्षैतिज विश्लेषण, हजार रूबल
| संकेतक मान | 2016 | 2017 | पूर्ण विचलन |
| 1. खरीदारों का फंड | 2437311 | 3821830 | 1384519 |
| 2. अचल संपत्तियों की बिक्री से राजस्व | - | - | - |
| 3. शेयर आय | - | - | - |
| 4. ऋण से अन्य संगठनों को आय | - | - | - |
| 5. अन्य | 42329 | 47444 | 5115 |
| कुल | 2479640 | 3869274 | 1389634 |
नीचे दी गई तालिका 2016-2017 में एस्ट्रा एलएलसी राजस्व का एक ऊर्ध्वाधर और कारक विश्लेषण दिखाती है
2016-2017 में एस्ट्रा एलएलसी राजस्व का लंबवत और तथ्यात्मक विश्लेषण, हजार रूबल
| संकेतक मान | 2016 | 2017 | पूर्ण विचलन |
| 1. खरीदारों का फंड | 98, 29 | 98, 77 | 0, 48 |
| 2. अचल संपत्तियों की बिक्री से राजस्व | - | - | - |
| 3. शेयर आय | - | - | - |
| 4. ऋण से अन्य संगठनों को आय | - | - | - |
| 5. अन्य | 1, 71 | 1, 23 | -0, 48 |
| कुल | 100 | 100 | - |
अगला, हम एस्ट्रा एलएलसी के वर्तमान संचालन पर पैसा खर्च करने की दिशाओं का विश्लेषण करते हैं।
2016-2017 में एस्ट्रा एलएलसी के खर्चों का क्षैतिज विश्लेषण, हजार रूबल
| संकेतक मान | 2016 | 2017 | पूर्ण विचलन |
| 1. माल और कच्चे माल के लिए भुगतान | -1582183 | -2752087 | -1169904 |
| 2. कार्मिक लागत | -221155 | -263101 | -41946 |
| 3. लाभांश भुगतान | - | - | - |
| 4. करों, शुल्कों का भुगतान | -88679 | -137169 | -48490 |
| 5. अचल संपत्तियों की खरीद | -135144 | -436530 | -301386 |
| 6. ऋण दायित्वों का पुनर्भुगतान | - | - | - |
| 7. अन्य | -249124 | -325424 | -76300 |
| कुल | -2276285 | -3914311 | -1638026 |
उद्यम के नकदी प्रवाह का विश्लेषण करते समय, तालिका के अनुसार, 2017 में एस्ट्रा एलएलसी के खर्चों के मूल्य में वृद्धि ध्यान देने योग्य है।
नीचे दी गई तालिका खर्च का लंबवत और कारक विश्लेषण दिखाती है।
2016-2017 में एस्ट्रा एलएलसी के खर्चों का लंबवत और कारक विश्लेषण, हजार रूबल
| संकेतक मान | 2016 | 2017 | पूर्ण विचलन |
| 1. माल और कच्चे माल के लिए भुगतान | 69, 51 | 70, 31 | 0, 8 |
| 2. कार्मिक लागत | 9, 72 | 6, 72 | -3 |
| 3. लाभांश भुगतान | - | - | - |
| 4. करों, शुल्कों का भुगतान | 3, 9 | 3, 5 | -0, 4 |
| 5. अचल संपत्तियों की खरीद | 5, 94 | 11, 15 | 5, 21 |
| 6. ऋण दायित्वों का पुनर्भुगतान | - | - | - |
| 7. अन्य | 10, 94 | 8, 31 | -2,63 |
| कुल | 100 | 100 | - |
एक ठोस उदाहरण पर प्रत्यक्ष विधि का अनुप्रयोग
नीचे दी गई तालिका नकदी प्रवाह विश्लेषण की प्रत्यक्ष पद्धति का उपयोग करके गणना किए गए मुख्य संकेतक दिखाती है।
प्रत्यक्ष विधि के तहत नकदी प्रवाह के संकेतक, हजार रूबल।
| संकेतक मान | 2016 | 2017 | पूर्ण विचलन |
| 1. प्रारंभिक शेष | 118951 | 322306 | 203355 |
| 2. सब कुछ का आगमन | 2479640 | 3869274 | 1389634 |
| 2.1. वर्तमान गतिविधियों के लिए | 2477540 | 3860274 | 1382734 |
| 2.2. निवेश गतिविधियों के लिए | 2100 | 9000 | 6900 |
| 2.3. वित्तीय गतिविधियों के लिए | - | - | - |
| 3. कुल खपत | -2276285 | -3914311 | -1638026 |
| 3.1. वर्तमान गतिविधियों के लिए | -2141141 | -3463781 | -1322640 |
| 3.2. निवेश गतिविधियों के लिए | -135144 | -450530 | -315386 |
| 3.3. वित्तीय गतिविधियों के लिए | - | - | - |
| 4. शेष अंतिम है | 322306 | 277269 | -45037 |
| 5. एनपीवी | 203355 | -45037 | -248392 |
| 5.1. वर्तमान गतिविधियों के लिए | 336399 | 396493 | 60094 |
| 5.2. निवेश गतिविधियों के लिए | -133044 | -441530 | -308486 |
| 5.3. वित्तीय गतिविधियों के लिए | - | - | - |
तालिका में डेटा के अनुसार, एस्ट्रा एलएलसी के नकदी प्रवाह का विश्लेषण करते समय, यह ध्यान दिया जा सकता है कि एक सकारात्मक क्षण उनके खर्च पर नकद प्राप्तियों की मात्रा की अधिकता है, जो कंपनी की तरलता को इंगित करता है 2016 में। हालांकि, 2017 में कंपनी की वित्तीय स्थिति बदल गई, जैसा कि उनकी आय से अधिक खर्च की रिवर्स तस्वीर से स्पष्ट है।
एक ठोस उदाहरण पर अप्रत्यक्ष विधि का प्रयोग
अगला चरणनीचे दी गई तालिका के रूप में अप्रत्यक्ष विधि के उपयोग पर विचार करें।
अप्रत्यक्ष तरीके से नकदी प्रवाह का निर्माण, हजार रूबल।
| संकेतक मान | 2016 | 2017 |
| 1.शुद्ध लाभ | 506847 | 546279 |
| 2. परिशोधन राशि | (1155223) | (751977) |
| 3.गैर-वर्तमान संपत्ति | 14 173 | 181 889 |
| 4.स्टॉक परिवर्तन | 53 921 | 131 242 |
| 5.प्राप्तियों में परिवर्तन | 445 324 | 37 887 |
| 6. अन्य मौजूदा संपत्तियों में बदलाव | 17 647 | (10 969) |
| 7.देय खातों में वृद्धि | (20 182) | 75 607 |
| 8. गैर-वर्तमान संपत्तियों का निपटान | 92 456 | 87 650 |
| 9.गतिकी | (45 037) | 297 608 |
अप्रत्यक्ष पद्धति का उपयोग करते समय, यह ध्यान देने योग्य है कि समायोजित नकदी प्रवाह दर्शाता है कि कंपनी को लाभ की राशि और नकदी की उपस्थिति के बीच कोई विसंगति नहीं है।
अप्रत्यक्ष तरीके से नकदी प्रवाह का विश्लेषण करते समयकई गुणांकों की गणना करें, जिनमें से हैं:
सॉल्वेंसी अनुपात K1
K1=(डीएसएनपी+डीएसपी)/ डीएसआई, जहां साल की शुरुआत में डीएसटी पैसा है, हजार रूबल।
डीएसपी - प्राप्त धन, हजार रूबल।
डीएसआई - खर्च किया गया पैसा, हजार रूबल।
हम अपनी कंपनी एस्ट्रा एलएलसी के संबंध में गणना करते हैं।
एस्ट्रा एलएलसी के लिए सॉल्वेंसी अनुपात K1 की गणना।
| संकेतक | 2016 | 2017 |
| शुरुआत के लिए पैसा | 118951 | 322306 |
| पैसा मिला | 2479640 | 3869274 |
| खर्च किया गया पैसा | 2276285 | 3914311 |
| गुणांक K1 | 1, 14 | 1, 07 |
यह अनुपात आपको यह निर्धारित करने की अनुमति देता है कि क्या संगठन धन की शेष राशि से अपना भुगतान प्रदान करने में सक्षम है। हमारी गणना में, यह पता चला है कि एस्ट्रा एलएलसी सिर्फ एक स्थिति में है, क्योंकि यह गुणांक 1 से अधिक होना चाहिए। इसका मतलब है कि कंपनी के पास अपने खर्चों का भुगतान करने के लिए पैसे की कमी नहीं है।
सॉल्वेंसी अनुपात K2:
K2=डीएसपी/डीएसआई।
हम अपनी कंपनी एस्ट्रा एलएलसी के संबंध में गणना करते हैं
एस्ट्रा एलएलसी के लिए सॉल्वेंसी अनुपात K2 की गणना
| संकेतक | 2016 | 2017 |
| पैसा मिला | 2479640 | 3869274 |
| खर्च किया गया पैसा | 2276285 | 3914311 |
| गुणांक K2 | 1, 09 | 0, 99 |
चूंकि यह अनुपात 2016 में भी सकारात्मक है, कंपनी उपलब्ध धन के साथ अपने दायित्वों को पूरा करने में सक्षम है। लेकिन 2017 में, संकेतक का मूल्य 1 से नीचे है, जो पहले से ही एक नकारात्मक प्रवृत्ति है।
बीवर अनुपात:
KB=(पीई+एएम)/ (TO+KO), जहां एनपी शुद्ध लाभ है, हजार रूबल।
हूँ - मूल्यह्रास राशि, हजार रूबल।
TO - लंबी अवधि की देनदारियां, हजार रूबल।
KO - अल्पावधि में देनदारियां, हजार रूबल।
हम अपनी कंपनी एस्ट्रा एलएलसी के संबंध में गणना करते हैं
बीवर गुणांक की गणना
| संकेतक | 2016 | 2017 |
| पीई | 91257 | 506847 |
| हूँ | 0 | 0 |
| से | 15842 | 15005 |
| KO | 155213 | 135031 |
| बीवर अनुपात | 0, 53 | 3, 38 |
इस सूचक के लिए मानक 0, 4-0, 45 के भीतर परिभाषित किया गया है।
संकेतक का मान अनुशंसित से अधिक था, जो इंगित करता है कि संगठन को शोधन क्षमता की समस्या है।
निष्कर्ष
मुख्य लक्ष्य, जो नकदी प्रवाह के विश्लेषण और प्रबंधन में पीछा किया जाता है, कंपनी की वित्तीय प्रणाली की स्थिरता और वर्तमान और संभावित क्षण में इसकी तरलता को मजबूत करना है। इसका उद्देश्य फर्म की अनुकूल वित्तीय रणनीति और रणनीति विकसित करना भी है। चूंकि नकदी प्रवाह विश्लेषण प्रारंभिक चरण है, कंपनी की संभावनाओं को विकसित करने और निकट भविष्य में इसकी वित्तीय क्षमताओं को निर्धारित करने की क्षमता इस बात पर निर्भर करती है कि इसे कितनी अच्छी तरह और सही ढंग से किया जाता है।
