गुणवत्ता विश्लेषण के बिना वित्तीय, उत्पादन और निवेश प्रक्रियाओं का अनुकूलन अकल्पनीय है। किए गए अध्ययनों और रिपोर्टों के आंकड़ों के आधार पर नियोजन प्रक्रिया की जा रही है, और विकास में बाधा डालने वाले प्रतिकूल कारकों को समाप्त किया जा रहा है।
वित्तीय प्रदर्शन के मूल्यांकन के प्रकारों में से एक नकदी प्रवाह की गणना है। इस तकनीक के अनुप्रयोग का सूत्र और विशेषताएं नीचे प्रस्तुत की जाएंगी।
विश्लेषण का उद्देश्य
नकदी प्रवाह सूत्र की गणना कुछ विधियों के अनुसार की जाती है। इस तरह के विश्लेषण का उद्देश्य संगठन के लिए नकदी प्रवाह के स्रोतों के साथ-साथ अध्ययन के तहत अवधि के लिए घाटे या धन की अधिकता की गणना करने के लिए उनके व्यय का निर्धारण करना है।
इस तरह का अध्ययन करने के लिए, कंपनी कैश फ्लो स्टेटमेंट तैयार करती है। इसी तरह का अनुमान भी तैयार किया गया है। इस तरह के दस्तावेजों की मदद से, यह निर्धारित करना संभव है कि क्या उपलब्ध धन कंपनी के पूर्ण निवेश और वित्तीय गतिविधियों को व्यवस्थित करने के लिए पर्याप्त है।
जारी शोध हमें यह निर्धारित करने की अनुमति देता है कि क्याक्या संगठन पूंजी के बाहरी स्रोतों पर निर्भर है। यह प्रत्येक प्रकार की गतिविधि के संदर्भ में निधियों के अंतर्वाह और बहिर्वाह की गतिशीलता का भी विश्लेषण करता है। यह आपको भविष्य की अवधि में भविष्यवाणी करने के लिए लाभांश नीति विकसित करने की अनुमति देता है। नकदी प्रवाह विश्लेषण का उद्देश्य संगठन की वास्तविक शोधन क्षमता के साथ-साथ अल्पावधि में इसके पूर्वानुमान का निर्धारण करना है।
गणना क्या देती है?
नकदी प्रवाह, जिसका गणना सूत्र विभिन्न तरीकों से प्रस्तुत किया जाता है, प्रभावी प्रबंधन के लिए उचित विश्लेषण की आवश्यकता होती है। प्रस्तुत अध्ययन के मामले में, संगठन को वर्तमान और नियोजित अवधि में अपने वित्तीय संसाधनों का संतुलन बनाए रखने का अवसर मिलता है।
नकदी प्रवाह को उनकी प्राप्ति के समय और मात्रा के अनुसार सिंक्रनाइज़ किया जाना चाहिए। इसके लिए धन्यवाद, कंपनी के विकास, इसकी वित्तीय स्थिरता के अच्छे संकेतक प्राप्त करना संभव है। इनकमिंग और आउटगोइंग फ्लो के उच्च स्तर के सिंक्रोनाइज़ेशन से रणनीतिक परिप्रेक्ष्य में कार्यों के निष्पादन में तेजी लाना संभव हो जाता है, वित्तपोषण के भुगतान (क्रेडिट) स्रोतों की आवश्यकता कम हो जाती है।
वित्त प्रवाह प्रबंधन आपको वित्तीय संसाधनों के उपयोग को अनुकूलित करने की अनुमति देता है। इस मामले में जोखिम का स्तर कम हो जाता है। कुशल प्रबंधन से बचेगी कंपनी की दिवाला, बढ़ेगी वित्तीय स्थिरता.
वर्गीकरण
8 मुख्य मानदंड हैं जिनके द्वारा नकदी प्रवाह को श्रेणियों में बांटा जा सकता है। गणना करने की विधि को ध्यान में रखते हुए,सकल और शुद्ध नकदी प्रवाह के बीच भेद। पहले दृष्टिकोण के सूत्र में उद्यम के सभी नकदी प्रवाह का योग शामिल है। दूसरी विधि आय और व्यय के बीच के अंतर को ध्यान में रखती है।
संगठन की आर्थिक गतिविधि पर प्रभाव के पैमाने के अनुसार, कंपनी के लिए सामान्य प्रवाह, साथ ही इसके घटकों (प्रत्येक प्रभाग और आर्थिक संचालन के लिए) को प्रतिष्ठित किया जाता है।
गतिविधि के प्रकार से, उत्पादन (परिचालन), वित्तीय और निवेश समूहों को प्रतिष्ठित किया जाता है। गति की दिशा में एक सकारात्मक (आने वाली) और नकारात्मक (बाहर जाने वाली) प्रवाह को प्रतिष्ठित किया जाता है।
धन की पर्याप्तता को ध्यान में रखते हुए, धन की अधिकता और कमी के बीच अंतर किया जाता है। गणना वर्तमान या नियोजित अवधि में की जा सकती है। इसके अलावा, प्रवाह को असतत (एक बार) और नियमित समूहों में वर्गीकृत किया जा सकता है। पूंजी एक ही समय अंतराल पर या बेतरतीब ढंग से संगठन के अंदर और बाहर प्रवाहित हो सकती है।
स्वच्छ प्रवाह
प्रस्तुत विश्लेषण में प्रमुख संकेतकों में से एक शुद्ध नकदी प्रवाह है। इस गुणांक के सूत्र का उपयोग गतिविधियों के निवेश विश्लेषण में किया जाता है। यह शोधकर्ता को कंपनी की वित्तीय स्थिति, उसके बाजार मूल्य को बढ़ाने की क्षमता और निवेशकों को उसके आकर्षण के बारे में जानकारी देता है।
शुद्ध नकदी प्रवाह की गणना एक चयनित अवधि के लिए संगठन से प्राप्त और निकाले गए धन के बीच के अंतर के रूप में की जाती है। यह वास्तव में वित्तीय, परिचालन के बीच का योग हैऔर निवेश गतिविधियां।
इस संकेतक के आकार और प्रकृति के बारे में जानकारी का उपयोग संगठन के मालिकों, निवेशकों और क्रेडिट कंपनियों द्वारा रणनीतिक निर्णय लेते समय किया जाता है। उसी समय, यह गणना करना संभव हो जाता है कि किसी विशेष उद्यम की गतिविधियों में या तैयार परियोजना में निवेश करना उचित है या नहीं। उद्यम के मूल्य की गणना करते समय प्रस्तुत गुणांक को ध्यान में रखा जाता है।
प्रवाह नियंत्रण
नकदी प्रवाह अनुपात, जिसका सूत्र लगभग सभी बड़े संगठनों द्वारा गणना में उपयोग किया जाता है, आपको वित्तीय प्रवाह को प्रभावी ढंग से प्रबंधित करने की अनुमति देता है। गणना के लिए, एक निर्दिष्ट अवधि के लिए आने वाले और बाहर जाने वाले फंडों की मात्रा, उनके मुख्य घटकों को निर्धारित करना आवश्यक होगा। इसके अलावा, ब्रेकडाउन गतिविधि के प्रकार के अनुसार किया जाता है जो पूंजी की एक निश्चित गति उत्पन्न करता है।
संकेतकों की गणना दो तरह से की जा सकती है। उन्हें अप्रत्यक्ष और प्रत्यक्ष तरीके कहा जाता है। दूसरे मामले में, संगठन के खातों के डेटा को ध्यान में रखा जाता है। इस तरह के एक अध्ययन के संचालन के लिए मौलिक घटक बिक्री राजस्व का संकेतक है।
अप्रत्यक्ष गणना की विधि में विश्लेषण के लिए बैलेंस शीट आइटम का उपयोग शामिल है, साथ ही उद्यम की आय और व्यय का विवरण भी शामिल है। विश्लेषकों के लिए, यह विधि अधिक जानकारीपूर्ण है। यह आपको अध्ययन अवधि में लाभ और उद्यम की राशि के बीच संबंध निर्धारित करने की अनुमति देगा। शुद्ध लाभ संकेतक पर बैलेंस शीट परिसंपत्तियों में परिवर्तन का प्रभाव भी हैप्रस्तुत पद्धति का उपयोग करने पर विचार करना संभव होगा।
प्रत्यक्ष निपटान
यदि परिचालन अवधि में किसी विशिष्ट बिंदु पर निपटान किया जाता है, तो वर्तमान नकदी प्रवाह निर्धारित किया जाता है। इसका सूत्र काफी सरल है:
एनपीवी=एनपीओ + एनपीएफ + एनपीआई, जहां एनपीवी अध्ययन अवधि में शुद्ध नकदी प्रवाह है, एनपीवी परिचालन गतिविधियों से नकदी प्रवाह है, एनपीएफ वित्तीय लेनदेन से है, एनपीआई निवेश गतिविधियों के संदर्भ में है।
शुद्ध नकदी प्रवाह का निर्धारण करने के लिए, आपको सूत्र का उपयोग करना चाहिए:
एनपीवी=आईसीएफ - आईसीएफ, जहां आईसीएफ इनकमिंग कैश फ्लो है, आईसीएफ आउटगोइंग कैश फ्लो है।
इस मामले में, गणना एक या अधिक गणना अवधि के लिए की जाती है। यह एक सरल सूत्र है। प्रत्येक प्रकार की गतिविधि के घटकों की गणना अलग से की जानी चाहिए। इस मामले में, सभी घटकों को ध्यान में रखना आवश्यक है।
शुद्ध निवेश प्रवाह की गणना
इस समय कंपनी के निपटान में संगठन के फंड का बड़ा हिस्सा ऑपरेटिंग कैश फ्लो से आता है। शुद्ध नकदी प्रवाह की गणना के लिए सूत्र (ऊपर प्रस्तुत) अनिवार्य रूप से इस मूल्य को ध्यान में रखता है।
एनपीआई की गणना के लिए, एक निश्चित सूत्र लागू किया जाता है:
एनपीआई=वीओएस + पीएनए + पीडीएफए + आरए + डीपी - पीआईसी + एसएनपी - पीएनए - पीडीएफए - वीएसए, जहां वीओएस - अचल संपत्तियों के उपयोग से प्राप्त राजस्व, पीएनए - अमूर्त संपत्ति की बिक्री से आय, पीडीएफए - लंबी अवधि के वित्तीय की बिक्री से आयसंपत्ति, आरए - शेयरों की बिक्री से आय, डीपी - ब्याज और लाभांश, पीआईसी - अर्जित अचल संपत्ति, सीओपी - प्रगति पर काम, पीएनए - अमूर्त संपत्ति की खरीद, पीडीएफए - दीर्घकालिक वित्तीय संपत्ति की खरीद, टीएसएआर - की राशि ट्रेजरी शेयर पुनर्खरीद।
शुद्ध नकदी प्रवाह की गणना
नकदी प्रवाह सूत्र शुद्ध नकदी प्रवाह डेटा का उपयोग करता है। गणना निम्न सूत्र के अनुसार की जाती है:
एनपीएफ=डीवीएफ + डीडीकेआर + डीकेकेआर + बीटीएफ - एफडीडी - एफकेकेडी - हां, जहां डीवीएफ - अतिरिक्त बाहरी वित्तपोषण, डीकेआर - अतिरिक्त आकर्षित दीर्घकालिक ऋण, डीकेकेआर - अतिरिक्त आकर्षित अल्पकालिक ऋण, बीसीएफ - गैर- चुकाने योग्य लक्षित वित्तपोषण, FDD - लंबी अवधि के ऋण पर ऋण चुकौती, VKKD - अल्पकालिक ऋण पर भुगतान, हाँ - शेयरधारकों को लाभांश भुगतान।
अप्रत्यक्ष तरीका
अप्रत्यक्ष गणना पद्धति भी आपको शुद्ध नकदी प्रवाह निर्धारित करने की अनुमति देती है। संतुलन सूत्र में समायोजन शामिल है। इसके लिए मूल्यह्रास पर डेटा, संरचना में परिवर्तन और वर्तमान देनदारियों और परिसंपत्तियों की संख्या का उपयोग किया जाता है।
ऑपरेटिंग गतिविधियों से शुद्ध लाभ की गणना निम्न सूत्र के अनुसार की जाती है:
एनपीओ=पीई + एओएस + एएनए - डीजेड - जेड - केजेड + आरएफ, जहां एनपी - उद्यम का शुद्ध लाभ, एओएस - अचल संपत्तियों का मूल्यह्रास, एएनए - अमूर्त संपत्ति का मूल्यह्रास, डीजेड - प्राप्य में परिवर्तन में अध्ययन अवधि, जेड - भंडार में परिवर्तन, केजेड - देय खातों की राशि में परिवर्तन, आरएफ - आरक्षित पूंजी के संकेतक में परिवर्तन।
नेट परकंपनी की मौजूदा देनदारियों और परिसंपत्तियों के मूल्य में बदलाव से नकदी प्रवाह सीधे प्रभावित होता है।
मुफ्त नकदी प्रवाह
कुछ विश्लेषक किसी संगठन की वित्तीय स्थिति का अध्ययन करने की प्रक्रिया में फ्री कैश फ्लो इंडिकेटर का उपयोग करते हैं। प्रस्तुत संकेतक की गणना के सूत्र को दो मुख्य पहलुओं में माना जाता है। एक फर्म और पूंजी के मुक्त नकदी प्रवाह के बीच अंतर किया जाता है।
पहले मामले में, कंपनी की परिचालन गतिविधि का संकेतक माना जाता है। यह अचल संपत्तियों में निवेश घटाता है। यह सूचक संपत्ति में पूंजी निवेश करने के बाद कंपनी के निपटान में बनी वित्त की राशि के बारे में विश्लेषक को जानकारी प्रदान करता है। प्रस्तुत पद्धति का उपयोग निवेशकों द्वारा कंपनी की गतिविधियों के वित्तपोषण की व्यवहार्यता निर्धारित करने के लिए किया जाता है।
पूंजी के मुफ्त नकदी प्रवाह में कंपनी के वित्त की कुल राशि से केवल अपने स्वयं के निवेश को घटाना शामिल है। यह गणना कंपनी के शेयरधारकों द्वारा सबसे अधिक बार उपयोग की जाती है। इस तकनीक का उपयोग संगठन के शेयरधारक मूल्य का आकलन करने की प्रक्रिया में किया जाता है।
छूट
भविष्य के वित्तीय भुगतानों की मूल्य की वर्तमान स्थिति से तुलना करने के लिए, एक छूट तकनीक लागू की जाती है। यह तकनीक इस बात को ध्यान में रखती है कि लंबी अवधि में, पैसा धीरे-धीरे कीमत की वर्तमान स्थिति के सापेक्ष अपना मूल्य खो देता है। इसलिए, विश्लेषण में रियायती नकदी प्रवाह का उपयोग किया जाता है। सूत्र में एक विशेष गुणांक होता है। यह नकदी प्रवाह की मात्रा से गुणा किया जाता है। यह आपको मुद्रास्फीति के मौजूदा स्तर के साथ गणना को सहसंबंधित करने की अनुमति देता है।
गुणांकछूट सूत्र द्वारा निर्धारित की जाती है:
K=1/(1 + एसडी)वीपी, जहां एसडी छूट दर है, आईपी समय अवधि है।
छूट दर गणना में सबसे महत्वपूर्ण तत्वों में से एक है। यह दर्शाता है कि किसी विशेष परियोजना में अपने धन का निवेश करने पर एक निवेशक को कितनी आय प्राप्त होगी। इस सूचक में मुद्रास्फीति, जोखिम मुक्त संचालन के संदर्भ में लाभप्रदता, बढ़े हुए जोखिम से लाभ के बारे में जानकारी शामिल है। गणना पुनर्वित्त दर, पूंजी की लागत (भारित औसत), जमा ब्याज को भी ध्यान में रखती है।
अनुकूलन दृष्टिकोण
किसी संगठन की वित्तीय स्थिति का निर्धारण करते समय, रियायती नकदी प्रवाह को ध्यान में रखा जाता है। यदि संकेतक अल्पावधि में दिया जाता है तो सूत्र इस गणना को ध्यान में नहीं रख सकता है।
नकदी प्रवाह को अनुकूलित करने की प्रक्रिया में कंपनी के खर्च और आय के बीच संतुलन स्थापित करना शामिल है। कमी और अधिशेष संगठन की वित्तीय स्थिति और स्थिरता को नकारात्मक रूप से प्रभावित करते हैं।
फंड की कमी होने पर लिक्विडिटी रेशियो कम हो जाता है। सॉल्वेंसी भी कम हो जाती है। मुद्रा की अधिकता मुद्रास्फीति के कारण अस्थायी रूप से निष्क्रिय धन के वास्तविक मूल्यह्रास पर जोर देती है। इसलिए, कंपनी के प्रबंधन को इनकमिंग और आउटगोइंग प्रवाह की मात्रा को संतुलित करना चाहिए।
कैश फ्लो क्या है, इसकी परिभाषा के लिए फॉर्मूला पर विचार करने के बाद, आप इस सूचक को अनुकूलित करने के बारे में निर्णय ले सकते हैं।
